기업 가치 평가 지표 PER PBR ROE ROA 완벽 정리 주린이도 이해하는 주식 용어

 

기업의 가치를 분석하는 다양한 방법이 있습니다. 그중에서도 PER, PBR, ROE, ROA는 투자자들이 기업의 수익성과 재무 상태를 평가하는 데 가장 많이 사용하는 지표입니다. 이번 포스팅에서는 각 용어의 의미와 활용 방법을 이해하기 쉽게 설명하고, 실제 예시를 통해 분석하는 방법을 알려드리겠습니다.

 

 

 

목차

 

 

 

1. 주가수익비율(PER)

📌 PER(Price to Earnings Ratio)은 기업의 주가가 그 기업의 1주당 순이익(EPS) 대비 몇 배인지 나타내는 지표입니다. 쉽게 말해, 투자자가 현재 주가를 기준 대비, 이익을 얼마나 얻을 수 있는지를 보여줍니다.

 

✅ PER 공식

 

📊 PER 예시

예를 들어, A 기업의 현재 주가가 50,000원이고, 주당 순이익(EPS)이 5,000원이라면 PER은 다음과 같이 계산됩니다.

이는 투자자가 이 기업이 벌어들이는 순이익의 10배 가격을 주고 주식을 매수한다는 의미입니다.

 

📍 PER 활용법

• PER이 낮을수록 기업이 벌어들이는 이익 대비 주가가 저평가되었을 가능성이 있습니다.
• PER이 높으면 성장 가능성이 높다고 평가되지만, 고평가 된 주식일 가능성도 있습니다.
• 산업별 평균 PER을 참고하여 적정 수준을 판단하는 것이 중요합니다.

 

2. 주가순자산비율(PBR)

🔥 PBR(Price to Book Ratio)는 기업의 주가가 그 기업의 1주당 순자산(BPS) 대비 몇 배인지 나타내는 지표입니다. 즉, 기업의 순자산가치에 비해 주가가 높거나 낮음을 평가하는 기준이 됩니다.

 

✅ PBR 공식

📊 PBR 예시

예를 들어, B 기업의 현재 주가가 30,000원이고, 1주당 순자산(BPS)이 15,000원이라면 PBR은 다음과 같이 계산됩니다.

이는 현재 주가가 장부상 순자산의 2배라는 의미입니다.

 

📍 PBR 활용법

• PBR이 1 미만이면 주가가 순자산보다 저평가되었을 가능성이 있습니다.
• PBR이 높으면 기업의 미래 성장 기대감이 크거나, 주가가 고평가 되었을 수 있습니다.
• PBR은 PER과 함께 비교하여 분석하면 더욱 효과적입니다.

 

3. 자기 자본이익률(ROE)

💰 ROE(Return on Equity)는 기업이 자기 자본을 활용하여 얼마나 효율적으로 이익을 창출하는지를 나타내는 지표입니다. 주주 입장에서 기업의 수익성을 판단하는 데 중요한 역할을 합니다.

 

✅ ROE 공식

📊 ROE 예시

예를 들어, C 기업의 순이익이 10억 원이고, 자기 자본이 50억 원이라면 ROE는 다음과 같습니다.

이는 기업이 자기 자본 1원당 20%의 이익을 창출하고 있다는 의미입니다.

 

📍 ROE 활용법

• ROE가 높을수록 기업이 자본을 효과적으로 활용하여 수익을 창출하고 있음을 의미합니다.
• ROE가 낮다면 수익성이 낮거나, 기업이 자본을 비효율적으로 운영하고 있을 가능성이 있습니다.
• ROE는 업종별 차이가 크므로, 동일 업종 내에서 비교하는 것이 중요합니다.
• 워런 버핏은 자주 ROE가 15 이상으로 꾸준히 유지되는 기업에 투자​하라고 이야기합니다. ROE가 지속적으로 높게 유지된다는 것은 꾸준히 성장하고 있다는 사실을 의미하기 때문입니다.
   
  
  

4. 총 자산이익률(ROA)

📊 ROA(Return on Assets)는 기업이 보유한 총자산을 이용하여 얼마나 효율적으로 이익을 창출하는지를 나타내는 지표입니다. ROE가 자기 자본 기준이라면, ROA는 기업의 전체 자산 기준으로 평가합니다.

 

✅ ROA 공식

📊 ROA 예시

예를 들어, D 기업의 순이익이 8억 원이고, 총자산이 100억 원이라면 ROA는 다음과 같습니다.

이는 기업이 보유한 자산 1원당 8%의 이익을 창출하고 있다는 의미입니다.

 

📍 ROA 활용법

• ROA가 높을수록 기업이 자산을 효율적으로 운영하고 있음을 나타냅니다.
• ROA가 낮으면 기업의 자산 활용 효율성이 떨어질 가능성이 있습니다.
• ROE와 함께 비교하여 기업의 재무 상태를 종합적으로 분석하는 것이 중요합니다.
• ROE와 ROA를 평가하는 데 있어, 두 지표 사이의 차이를 확인하는 것이 중요합니다. 부채가 많을수록 ROE와 ROA의 차이가 커집니다. 그렇기 때문에, 단순히 ROE가 높다고 해서 좋은 투자대상이 되는 것은 아닙니다.
  

 

5. PER, PBR, ROA, ROE의 관계도

출처 : ArchiveY

 

6. 정리

• PER은 기업의 주가가 이익 대비 몇 배인지 평가하는 지표입니다.
• PBR은 기업의 주가가 순자산 대비 몇 배인지 나타냅니다.
• ROE는 자기 자본 대비 순이익을 나타내는 수익성 지표입니다.
• ROA는 총 자산 대비 순이익을 평가하는 지표입니다.

이러한 지표를 활용하면 기업의 가치를 보다 정확하게 평가할 수 있으며, 투자 판단에도 큰 도움이 됩니다. 그러나 주식투자 시 이 지표들만을 맹신하지 말아야 합니다. 투자 시에는 단일 지표만 보는 것이 아니라, 다양한 지표를 종합적으로 분석하는 것이 중요합니다. 

 

지금까지 포스팅했던 PER, PBR, ROE, ROA 뜻을 종합하여 다시 한번 설명드렸습니다. 좋은 주식투자 대상이 될만한 기업을 선별하는 데 있어, 이 지표들을 잘 활용하셨으면 합니다.